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精华
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叶檀
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经济下行的同时,CPI在4%以上成为常态,货币购买力下降。今年8月CPI达到3.5%,为22个月以来的新高,这不是结束,9月CPI还会维持在高位。
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CPI受三个方面的重压。
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一是输入性通胀,全球货币未能协调,宽货币与高通胀成为常态,目前包括欧美等地,刨除房价因素外其他消费品价格并不低。从按海关总署日前公布的数据计算,我国进口大豆的均价自今年7月以来已经连续三个月上涨,今年9月中国进口大豆均价比7月份上涨了5.3%,与此同时,食糖现货价格指数历史性地突破6000元/吨大关,食糖批发价与去年同期相比,上涨达70%。基本生活用品以及石油等资源品价格处于大幅上涨阶段。
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/ e& ~- `$ b L, c 二是内源性通胀。在城市化的过程中,我们必须还上以往社会保障体制不足、收入分配失衡的欠帐。新华社报道,展望“十二五”,中国经济总量将稳居世界第二位,人均GDP将超过5000美元。社会保障与提高最低工资需要有人买单,当社会财富不足以支撑时,惟一的办法就是通胀。2 g5 K& [ L9 _% c$ E
4 ]2 }0 n; K# m. |! {0 D 未来中国CPI有可能维持在4%以上的高位。经济学家厉以宁10月16日表示,如果国际油价、铁矿石价格和粮食价格继续上涨,输入型通货膨胀将不可避免。3%的通货膨胀率警戒线是适用于西方的,而中国近期来看,维持9%的经济增长率是可能的。如果9%的经济增长率还把3%的通货膨胀率作为一个警戒线,会给经济带来很多问题。4.5%的通货膨胀率作为警戒线是可以的,是社会可以承受的。考虑中国家统计局的统计办法,目前3.5%的CPI加入房产等因素,可能已经在4%以上。
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如果说今年汇率、出口、房地产刚开始调整,还处于温水煮青蛙的阶段,明年会出现大洗牌。
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y/ K9 v. K$ P2 Y: [/ w5 _- M 今年出口形势非常美妙,但许多制造企业已经开始承受压力。今年三季度,我国贸易顺差为2008年以来最高,外汇储备增至2.6万亿美元。大宗商品价格急剧上升,导致进口总值环比上月大幅增长16%,值得注意的是,海关数据显示,加工贸易类产品的进口增长步伐则不及总体进口。如果人民币汇率每年上升3-5%,那么不能实现升级的沿海低端制造业将无处可去,目前出现的趋势是长单改短单,有些厂商甚至忍痛割爱、有单不接,因为多接多亏本。, m9 G* g% d2 f" B
# T* A5 h1 n1 r5 u- d 遭遇洗牌的还有房地产企业。只要房地产继续调控,明年推出房产税,支撑高房价的投资者一旦撤出市场,靠刚性需求支撑的市场价格必然大幅下降。证券市场上房地产上市公司的低迷,房地产在信托市场、在境外市场高达20%的融资成本,为房地产开发商敲响的重新排队的钟声。( [; y1 {$ J ?3 [5 i1 @2 I8 D; b9 @
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经济结构调整,忍受高通胀低增长是必要的成本。但在全民同心、经济转型的过程中,要获得民意支持,最重要的是改革收入分配体制、提高政府与央企的效率。任何时候,只要民众意识到改革的成本主要由普通收入阶层承担,那么,任何改革都不会成功。 |
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